◼ Résumé de la semaine dernière : La semaine dernière, les prix de l'alumine pour les contrats à terme ont connu une baisse significative en raison des rumeurs de reprise des exportations de bauxite indonésienne. Cependant, les prix au comptant sont restés relativement fermes. Sur la base des fondamentaux actuels, l'offre d'alumine devrait être limitée par des problèmes d'approvisionnement en minerai de juillet à septembre, le début de la saison des pluies en Guinée ayant un impact négatif sur l'approvisionnement en minerai à court terme. Cela n'a pas atténué la situation tendue du marché de l'alumine au comptant, mais les rumeurs d'exportations de minerai indonésien sont également difficiles à vérifier. Par conséquent, le marché de l'alumine continuera de maintenir un modèle de force à court terme, de faiblesse à long terme et de forte volatilité. Alors que les données économiques américaines se sont affaiblies et que des facteurs macroéconomiques tels que les politiques de l'administration Trump ont fluctué, le secteur des métaux non ferreux est progressivement entré dans une fourchette de négociation indiquant un ralentissement économique, le secteur dans son ensemble étant en déclin. Associés à la traditionnelle basse saison de consommation, les prix de l'aluminium ont également affiché une baisse notable. Néanmoins, du point de vue de la consommation pratique, la consommation d’aluminium en 2024 a augmenté de manière significative par rapport à la même période en 2023, ce qui suggère que les prix de l’aluminium bénéficient toujours d’un fort soutien.
◼ Marché à terme : les contrats à terme sur l'alumine ont fortement chuté la semaine dernière, le contrat principal ouvrant à 3 868 yuans/tonne, atteignant un sommet hebdomadaire de 3 892 yuans/tonne, un creux de 3 652 yuans/tonne et clôturant à 3 756 yuans/tonne, en baisse de 2,9 %.
◼ Base : Influencées par la baisse des prix à terme, les primes d'alumine dans toutes les régions ont considérablement augmenté la semaine dernière.
◼ Prix spot : les prix nationaux de l'alumine n'ont pas montré de fluctuations significatives la semaine dernière, la région du Guangxi ayant le prix le plus élevé à 3 940 yuans/tonne et la région du Shandong ayant le prix le plus bas à 3 895 yuans/tonne.
◼ Écart de prix Nord-Sud : L'écart de prix Nord-Sud est resté inversé, les prix du Sud (3 935 yuans/tonne) étant supérieurs à ceux du Nord (3 896 yuans/tonne). Avec l'achèvement des opérations au Yunnan, l'écart de prix Nord-Sud est resté stable.
◼ Bauxite nationale : La bauxite nationale dans les provinces du Henan et du Shanxi est restée tendue et a fonctionné à des niveaux élevés. Les prix du minerai de basse teneur étaient de 530 yuans/tonne au Henan, inchangés par rapport à la semaine précédente, tandis qu'ils étaient de 570 yuans/tonne au Shanxi, également inchangés. Les prix du minerai de haute qualité étaient de 635 yuans/tonne au Henan et de 640 yuans/tonne au Shanxi.
◼ Bauxite importée : les prix du minerai importé de Guinée ont légèrement augmenté, tandis que ceux du minerai australien sont restés stables. Le prix du minerai guinéen était de 74 USD/tonne, en hausse de 1 USD par rapport à la semaine précédente, et le prix du minerai australien était de 62 USD/tonne. Récemment, en raison des fluctuations du taux de change, les coûts du minerai ont augmenté.
◼ Coûts d'importation : la semaine dernière, les prix FOB de l'alumine d'Australie occidentale ont chuté à 493 USD/tonne, les coûts d'importation actuels étant de 4 365 yuans/tonne. Les bénéfices des importations d'alumine se sont élevés à -462 yuans/tonne la semaine dernière.
◼ Demande d'importation : la capacité d'exploitation d'alumine de la Chine est d'environ 85 millions de tonnes, mais en raison de la forte demande d'alumine à l'étranger, il existe une demande d'exportation claire d'alumine.
◼ Prix de l'aluminium à Shanghai : les prix de l'aluminium à Shanghai ont fluctué la semaine dernière, ouvrant à 20 370 yuans/tonne et clôturant à 20 085 yuans/tonne, en baisse de 1,54 % sur la semaine, avec un maximum de 20 485 yuans/tonne et un minimum de 19 890 yuans/tonne. L'aluminium LME a ouvert à 2 534 USD/tonne et a clôturé à 2 487,5 USD/tonne, en baisse de 1,84 % sur la semaine.
◼ Contango de l'aluminium LME : le backwardation de l'aluminium LME 0-3 s'est élargi à 63,04 USD/tonne la semaine dernière.
◼ Bénéfices de l'aluminium électrolytique : Les bénéfices de l'aluminium électrolytique sont restés stables la semaine dernière, passant de 2 473 yuans/tonne à 2 233 yuans/tonne. Actuellement, en termes de coûts, avec des prix de l'alumine et de l'électricité en légère baisse, le coût d'exploitation de l'aluminium électrolytique est de 17 906 yuans/tonne, ce qui correspond à la semaine précédente.
◼ Capacité opérationnelle : La capacité opérationnelle la semaine dernière était d'environ 43,25 millions de tonnes, la région du Yunnan ayant pratiquement repris la production.
◼ Ratio SHFE-LME : Le ratio SHFE-LME est passé de 8,01 à 8,10 l'an dernier
